A XP considera que a Even divulgou números operacionais positivos no quarto trimestre de 2023, com destaque para lançamentos acelerando para R$ 982 milhões, alta de 1.162% em relação ao quarto trimestre de 2022 e de 237% ante o terceiro trimestre de 2023.
“Os lançamentos foram o destaque, acelerando para R$ 982 milhões ante R$ 78 milhões no quarto trimestre de 2022, impulsionados principalmente pelo sólido pipeline de projetos de alto padrão em São Paulo (Casa Sabiá e Esther Ibirapuera colaborando para 91% do total de lançamentos), totalizando R$ 2,24 bilhões em lançamentos em 2023 (32% acima de nossas estimativas)”, escrevem os analistas Ygor Altero e Ruan Argenton, em relatório.
Tanto Casa Sabiá quanto Esther Ibirapuera são focados em segmento de alto padrão (média de R$ 9,2 milhões por unidade) e localizados em regiões premium de São Paulo, o que reforça o foco da Even em projetos exclusivos. Para a XP, isso é positivo por compensar o cenário desafiador em relação ao poder de compra no segmento de média renda e por criar diferenciação de projetos em meio à crescente concorrência no segmento de alta renda.
A corretora ainda destaca que as vendas líquidas seguiram tendência positiva, aumentando 126% no quarto trimestre de 2023 ante mesmo período de 2022, impulsionadas principalmente pela aceleração das vendas de lançamentos (+672% ano a ano e +163% ante o terceiro trimestre de 2023).
“Como resultado, VSO cresceu para 16% (+8,0 pontos porcentuais ano a ano), o que consideramos saudável. No geral, temos uma avaliação positiva das previsões operacionais da Even, mantendo nossa recomendação de compra e preço alvo de R$ 9,00 por ação”, dizem Altero e Argenton. O preço-alvo corresponde a um potencial de valorização de 20% sobre o fechamento de sexta-feira, 12.
Já os distratos de vendas atingiram R$ 67 milhões no quarto trimestre de 2023, representando 11,4% das vendas brutas (-1,1 p.p. ante o terceiro trimestre), o que parece saudável para a XP, que menciona ainda as fortes entregas em 2023 (R$ 1,8 bilhão) e o cenário ainda desafiador para as taxas de juros de financiamento imobiliário.
